新冠病毒利空致使国内大部分商品期货价格走跌，本周，在“蝗灾”的炒作下部分农产品期货趁机大涨，其中，国内郑棉主力本周一大涨480元/吨。国内棉纺产业链属人口密集型产业，因防控需要以及人员到位不足，目前国内大多数棉纺企业尚未复工，且库存较为充足，暂不具备大涨条件。Qa9中国袜业网

　　皮棉销售缓慢，企业开工率较低Qa9中国袜业网

　　据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2020年2月14日，全国新棉销售率为48.6%，同比提高7.05个百分点，增幅连续两周明显下降；新疆销售率为46.7%，同比提高4.8个百分点，增幅较上周下降2个百分点。而全国棉花加工基本停滞。Qa9中国袜业网

Qa9中国袜业网

     因防控需要，国内大部分棉纺企业尚未复工。分区域来看，山东地区大型纺企复工率较高，不足50%；其次是江苏；浙江、福建以及新疆地区棉纺基本处于停滞状态。除湖北省以外全国新增病例增量连续半个月下降，本周以来疫情明显缓解，下游陆续着手复工事宜。不过，因人员到岗等原因，预计开工率呈缓慢上升状态。Qa9中国袜业网

　　价格方面，国内棉花和棉纱价格均有下降。截止本周二，国内328棉花价格指数较年前最后一个交易日下降400元/吨左右；32S纱线价格指数较年前最后一个交易日跌170元/吨左右。Qa9中国袜业网

　　纱、布产销率下降，库存上升Qa9中国袜业网

　　一方面因疫情需要，一方面因未有需求，国内纱线和坯布企业难以开工，同时，产成品销售困难。截止上周，据有关数据统计显示，国内纱线和坯布开工率负荷好指数不足往年同期的一半。Qa9中国袜业网

　　2月初，被抽样调查企业纱产销率为73.0%，环比下降25.6个百分点，同比下降18.6个百分点，比近三年同期平均水平下降24个百分点。布的产销率为63.3%，环比下降31.4个百分点，同比下降32.6个百分点，比近三年同期平均水平低32.9个百分点。库存方面，原材料和产成品库存均大幅上升。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为54.1天，环比增加22.2天，同比增加9.5天。其中，以湖南、湖北、河北三省的原材料库存为首。因下游未开工，企业年前补充的原材料库存尚未投入使用。纱线库存为33.3天销售量，环比增加13.6天，同比增加11.7天；布库存为60.7天销售量，环比增加17.1天，同比增加25.8天。Qa9中国袜业网

　　截止1月底，全国棉花商业库存较上个月环比下降17万吨至501万吨，该存量创近年来新高，较去年同期增加17万吨。Qa9中国袜业网

Qa9中国袜业网

　　USDA报告偏空Qa9中国袜业网

　　2月份美农报告调增全球棉花产量预估85万包，同时调减全球棉花消费量预估121万包，上调2019/20年度全球棉花期末库存253万包。因新型冠状病毒爆发给经济带来了负面影响，中国的消费量下调100万包，同时维持产量和进口量预估不变，导致期末库存预估较上个月上调100万包。越南的消费量也有所下调，而巴基斯坦和土耳其的消费量上调。印度方面，进口量预估调增、出口量预估调减，最终期末库存预估小幅调增30万包。美国本月美棉预测无变化。Qa9中国袜业网

　　蝗灾暂难产生实质影响，后期仍有待观察Qa9中国袜业网

　　蝗灾的影响，棉花期价本周一封于涨停。从去年12月起，蝗虫在东非地区就开始不断蔓延。非洲、红海两侧和西南亚成为重灾区，乌干达、坦桑尼亚、印度、巴基斯坦也相继受到威胁。Qa9中国袜业网

　　我国历史上发生的飞蝗与沙漠蝗有相似的迁飞习性，但属于不同的生物种，它们在生存环境上存在巨大差别。考虑到我国边境地区昆仑山脉和喜马拉雅山脉阻隔，蝗虫很难越过高海拔的寒冷地区，此次沙漠蝗虫灾害难以影响到我国新疆地区。沙漠蝗虫喜好在潮湿的土壤中产卵，而我国新疆地区天气干燥。Qa9中国袜业网

　　国际方面，FAO预警的七个国家中，印度和巴基斯坦两国棉花产量合计占全球产量的比例达到30%。据新华社2月17日晚间最新消息，当前印度蝗灾已基本结束。据报道，印度此次蝗灾导致大面积农作物减产或绝收。当前，印度和巴基斯坦的棉花大部已经收获，沙漠蝗虫可能对本年度的棉花产量影响不大，不过可能会对印巴两国新季棉花作物产生潜在威胁。Qa9中国袜业网

　　目前，上游皮棉销售、中间棉纺生产以及终端需求西湖与半停滞状态，短期内影响国内棉花、棉纱消费，利空作用明显。随着疫情的消除以及企业的复工，下游需求将逐渐好转。不过，目前国内用棉企业原材料、纺企产成品库存都较为充足，补库需求暂难以释放。后期关注下游订单恢复情况、蝗灾以及新棉播种面积预期的变化。Qa9中国袜业网