近期，氨纶行业的3家上市公司发布了其一季度业绩报告。其中，1家营收增长，两家营收下滑；而3家净利润全部下滑。同时，2015年，氨纶行业受国内宏观经济环境影响，下游需求持续低迷，价格整体处于阴跌盘整状态，对上市公司的业绩也造成了一定的影响。尽管如此，上市公司仍对氨纶行业未来发展充满信心。

　　氨纶价格大幅降低　企业赢利受到压缩

　　今年一季度，华峰氨纶实现营收约5.80亿元，同比增长11.80%；净利润约2360.21万元，同比减少75.03%。泰和新材实现营收约3.27亿元，同比下滑6.15%；净利润约1928.2万元；同比下滑12.9%。友利控股实现营收约1.54亿元，同比减少61.72%；净利润亏损2510.19万元，同比减少160.34%。

　　而氨纶上市公司业绩的不景气由2015年延续而来。2015年，华峰氨纶实现营收约25.47亿元，同比增长7.87%；净利润约2.54亿元，同比减少38.12%。泰和新材实现营收15.98亿元，同比下滑10%；净利润约9518.58万元，同比减少37.05%。友利控股实现营收约10.75亿元，同比减少46.61%；净利润约2625.48万元，同比减少83.92%。

　　主营熔纺氨纶切片及熔纺氨纶丝系列产品的华盛科技，2015年9月在新三板挂牌，2015年华盛科技实现营收3357.09万元，同比增加8.70%；净利润为220.45万元，同比减少48.88%。

　　氨纶行情不振的主要原因有两方面。一方面为氨纶市场产销失衡，2015年，氨纶产能增速达到了13%，而需求增速仅为5.9%，市场供大于求，产品产能的阶段性、结构性过剩情况加剧，产品价格持续“跌跌不休”。截至2015年12月31日，40D氨纶主流报价在36000元/吨左右，较年初跌幅达25.47%。另一方面，原料PTMEG价格下行，成本支撑力度减弱，因此也加速了氨纶市场价格的进一步下跌。

　　泰和新材表示，受行业不景气影响，尽管公司2015年氨纶的产、销量均创历史新高，但氨纶丝实现的主营业务营收约11.28亿元，同比下滑11.60%，利润同比下降7017.41万元（降幅25.19%）。华峰氨纶也表示，公司发挥和扩大渠道优势，加强开拓市场和服务，实现2015年氨纶销量的逆势增长，氨纶业务实现营收25.26亿元，较上年增长7.39%，但受市场行情等因素影响，氨纶销售价格较上年大幅降低，毛利率为26.16%，较上年减少了5.27%。

　　研发差别化产品　增强自身竞争力

　　在氨纶常规产品同质化严重的背景下，企业必须更多的投入在差别化产品、技术研发上，才能具备在激烈的市场竞争中脱颖而出的基础，上市公司也正是意识到了这一点，对差别化产品的研发更是投入了大量精力。

　　华峰氨纶表示，2015年，公司成功开发、储备了一批差别化新产品，如黑氨纶、高档经编氨纶、耐氯、耐高温、高回弹氨纶等。在稳定和扩大高档经编氨纶、黑色氨纶生产和销售的基础上，全年实现新产品产业化6项，特别是高附加低温易粘合氨纶、酸性易染色氨纶成功产业化，并推向市场。高附加值低温易粘合氨纶开发取得重大成功，完全拥有自主知识产权，打破了主要跨国公司对该领域的垄断，赢得市场青睐。同时，华峰氨纶的再融资募投项目“年产6万吨差别化氨纶项目”中的重庆氨纶一期3万吨顺利达产，二期3万吨已进入试生产。

    

　　泰和新材表示，氨纶价格进一步下跌的空间不大，泰和新材将专注于差异化氨纶产品的研发与生产，如初旦丝、色丝等。目前，泰和新材的差异化产品占总产品量约40%，这一部分产品的毛利高于氨纶产品的平均水平，未来，泰和新材将继续做好差异化，改善产品结构。

　　友利控股表示，2016年，公司将持续提升核心技术，加大技改投入，加大特种产品开发研究；把稳定产品质量放在首位，在差异化经营上寻求突破；持续进行降本增效、节能降耗和精细化管理，提高企业经营管理水平，提升市场竞争力，保持氨纶企业处于本行业前列。4月28日，友利控股发布了重大投资公告，为增加子公司资本规模，提升竞争力，拟以自有资金7亿元对公司全资子公司江阴友利氨纶科技有限公司和江阴友利投资管理有限公司进行增资。

    

　　华盛科技对差异化产品的研发有效提高了企业的毛利率。其低熔点舒卡氨纶丝（舒卡氨纶）的成功推出，打破了国外产品垄断市场的局面，由于生产成本几乎与普通氨纶一致，但是售价达到150元/公斤，与普通的产品45元/公斤左右相比大幅度提高了整体毛利率，约提高了29.15%。华盛科技表示，目前市场正在分化，依靠大规模、大批量生产产品的企业都很难生存，而小批量定制、差异化产品、新产品的生产企业，在逆境中发展的很好。因此，企业转型升级、去产能、研发新产品、增强自身创新能力和竞争能力非常重要。

　　行业集中度渐提高　产品个性化成趋势

　　尽管目前行业不振，但是上市公司仍对氨纶行业未来发展前景表示看好。

    

　　华峰氨纶表示，近几年来，氨纶行业骨干企业技术进步加快，开发耐高温、耐氯、低温易粘合、抗菌、酸性易染色、黑色等差别化氨纶产品，扩展了氨纶应用范围，提高了产品附加值。随着骨干企业技术进步和优势的进一步发挥，行业内规模实力弱、技术升级慢、运行成本高的企业将面临更大的竞争压力，氨纶行业集中度有望逐步提高，而行业内优势企业将面临更大的发展机遇。

　　泰和新材表示，对氨纶产品需求的背后隐藏着人们对于舒适、安全、健康的追求，氨纶产业的发展符合历史潮流，产品的生命周期还远远没有结束，相反会越做越大、越来越好，这对龙头企业而言是长期利好。

　　友利控股表示，目前国内氨纶差别化率低于30%，而技术发达国家氨纶差别化率高于50%。未来，氨纶纤维产品向功能化、差别化方向快速发展。积极开发高吸放湿氨纶及高性能功能性差别化氨纶，积极开发高档化、时尚化、个性化氨纶织物是必然的选择，是企业保持较强竞争力的手段，这也是氨纶产业下一步发展的趋势。

　　华盛科技表示，氨纶行业去产能和开发新产品要求迫切。以日本为例，氨纶在袜子中使用，普通熔纺氨纶基本退出市场，都是以防勾丝袜子作为基本产品销售。而国内防勾丝袜子的比例不足20%，具有较大的发展空间。