本周汇丰公布了6月PMI初值48.1，创7个月以来最低。PMI已经是连续第8个月处于盛衰分水岭50之下。汇丰PMI进一步小幅下滑,显示经济动能仍然不强。把视线放到今年下半年,我们仍然认为经济增长的减速,以及通胀的走低已经为政策进一步放松创造了条件。来自政策的推动有望让经济增长逐步企稳。但短期内政策对经济增长的拉动作用能有多大尚待观察。在保增长的背景下,后续政策进一步放松的预期已非常明确。DAB中国袜业网