根据国际棉花咨询委员会（ICAC）的4月份报告，2024/25年度主要产棉国的产消预计都将出现增长。

 

       本年度之初，全球植棉面积、产量和消费量预测同比均小幅下降。虽然目前植棉面积和产量仍低于2022/23年度，但消费量近几个月出现回升趋势，最新预测是比上年度增长4%。棉花种植面积为3198万公顷，同比减少1%，产量预计为248万吨，同比减幅略高于2%。

 

       本年度，全球棉花消费量是最大意外，考虑到全球宏观经济形势和消费者信心低迷，ICAC最初预计本年度棉花消费量同比下降。早期的预测显示，全球棉花产量将明显超过消费量，但现在的预测是消费量超过产量8万吨，主要原因是许多大国通胀下降帮助全球消费企稳。

 

       不仅如此，2022/23年度初期市场极为担忧的经济衰退实际上根本没有发生，从而使消费者的信心逐渐改善，虽然这个过程非常缓慢。其对全球经济的影响已经通过消费增长（包括棉花）体现出来。如果这一趋势持续到2024/25年度，棉花消费可能会出现较大增长。当然，这取决于几个关键因素，ICAC将在未来的报告中讨论这些因素。

 

       ICAC预计，2024/25年度各主要国家的种植面积、产量、消费量和贸易量同比都将有所增加，具体如下：

 

       1、植棉面积预计为3285万公顷，较2023/24年度增长3%。

       2、产量预计为2522万吨，较2023/24年度增长2.5%。

       3、消费量预计为2537万吨，较2023/24年度增长2.9%。

       4、贸易量（进口和出口）预计为994万吨，较2023/24年度增长近4%。

 

       全球棉花单产预计为768公斤/公顷，同比略降0.12%。2017/18年度以来全球单产一直下降，2024/25年度继续下降，原因可能是极端天气和虫害带来的影响。

 

       2024/25年度，中国棉花面积和产量预计为270万公顷和527万吨，同比均减少近6%，消费量预计为810万吨，同比增长近4%，棉花进口预计增加60万吨。如果以上预测兑现，2024/25年度印度将成为全球最大棉花生产国。

 

       2024/25年度，印度植棉面积、产量和消费量同比变化不大，种植面积预计增长1%，产量预计增长0.13%，消费增长预计略高于2%，变化较大的是贸易量，预计印度棉花进口量同比减少48%，出口量减少13%，以上预测只是现阶段的初步判断，后期将根据情况进行调整。

 

       2024/25年度，美国棉花生产有望扩大，最大产棉区得州的高原地区已经历了连续两年的严重干旱，如果今年连续第三年干旱，可能给得州高原地区的棉花生产带来严重的问题。从目前的情况来看，该地区播种前的土壤湿度充足，按目前的天气形势，今年的降雨会比较充足。尽管如此，和往年一样，今年的问题仍然是降雨是否出现在需要的地区以及促进幼苗生长和发育的关键时期。预计美国棉花产量为348万吨，同比增长32%，出口量为300万吨，同比增幅超过12%，明显高于本年度的268万吨。2024/25年度，巴西植棉面积和产量预计小幅下降，出口量预计小幅增加。

 

       2024/25年度，国际棉价预计小幅上涨，其依据是目前对下年度基本面的预测，即棉花消费量小幅超过产量。如果恶劣天气导致2024/25年度棉花产量减少，ICAC预计棉价可能会出现大幅上涨。同时，棉花消费量将继续提高，消费者信心也会继续改善。如果这个预测成立，棉花价格将会上涨，尤其是在当前棉花产量预测不变的情况下。

 

       尽管如此，天气依然是最大的不确定因素，如果今年天气理想，棉花也会迎来丰收，而棉花消费需求也会提高，市场将出现供需两旺的局面。

       

       ICAC预计，2023/24年度考特鲁克A指数平均值为85.67-100.62美分，中间价为92.20美分。